Größte Flexibilität bei Dach Fonds und Misch Fonds
Viele Fonds Manager sind nicht in der Lage den Index, also den MSCI Germany, zu schlagen. Genau hier setzt die Argumentation der Anbieter von passiven Fonds Produkten an. Denn sie stellen die Frage, warum der Anleger nicht gleich auf den Index setzen sollten – und das zu deutlich niedrigeren Gebühren – wenn schon viele Fonds Manager dem Index unterlegen sind.
Uwe Leonard, Vorstand der German Capital Management AG (GECAM) warnt allerdings, dass es zu kurz gedacht sei, per se auf passive Fonds Produkte um zu schwenken. Exchange Traded Funds (ETF) könnten in steigenden Märkten sinnvoll sein, allerdings bildeten sie auch fallende Kurse eins zu eins ab und verlören somit in negativen Marktphasen oft deutlicher als Fonds. Deshalb spricht sich Leonard nicht generell gegen Fonds aus, sondern unterstreicht, dass man seit jeher auf kleinere Fonds und Produkte mit einem aktiveren Ansatz setzte, was oft sogar mit einem niedrigeren Risiko einhergehe.
Die Erwartungen erfüllen insbesondere viele volumenstarke Aktienfonds nicht. Auf den Templeton Growth, einem der größten Fonds der Welt, verweist beispielsweise Leonard in Bezug darauf. In den vergangenen drei Jahren mussten Anleger sogar mit einem Minus von 2,5% Vorlieb nehmen (Stand 31. Mai 2008). Währenddessen galoppierte der MSCI World mit einem Plus von 13,7% davon.
Daher zählen vor allem Themen Fonds (Konsumwerte, Immobilien, Rohstoffe) und Nebenwerte Fonds sowie Branchen Fonds zu den Favoriten der GECAM. Dabei haben es der GECAM insbesondere Misch- und Dach Fonds angetan. Dass 65% der Dach- und Misch Fonds in den vergangenen drei Jahren nach Abzug aller Kosten den Markt schlugen, belegt eine Studie der GECAM. Außerdem böten diese Fonds auch noch die größte Flexibilität, so Leonard.
